如何做有效率又道德的投資

草根影響力新視野　琪拉 編譯

珍凱斯是凱斯基金會的執行長。她的目標是藉著有影響力的投資，帶來社會正面的改變，不讓投資人為了實質的獲利，而屈就於拿錢投資於對社會有害的企業。但是，也是Giving Pledge（一群高獲利者同意捐一半的財富給公益團體）一員的她，承認一直在高獲利與道德中的掙扎，她說她還沒找到全面又有影響力的好的投資標的。若是如此，那投資人擁有的機會是什麼?

儘管投資的種類很多，但簡而言之，投資人若要求絕對的投資報酬，那要求有影響力的投資就不是件容易的事。過去投資人只要求不要投資菸草、酒精、軍火等事業，現在的投資人對於道德投資的要求更高，對於投資報酬率的要求也更高。

在下投資決定以前，以下是想要投資在道德企業上的投資人應該考慮的事。

1.做功課

凱斯女士說在更換投資組合以前，她會考慮更久。她說過去她會聽從其他專家的建議，投資他們認為有影響力的事業，但是後來發現很多企業都不符合她的標準。現在她會善用篩選機制，只找她認為好的企業，像是投資於替代性能源的企業。這樣的過程會花更多時間，也更辛苦。

2.決定你的優先順序

【有影響力的投資】對每個人的標準都不一樣。有人認為他絕不投資石油或燃煤業，以些人卻不這麼認為。凱斯女士說在決定投資標的前，她會衡量三件事：想要有影響的動機、如何衡量投資的效益以及透明度。

但若要求的標的太狹隘，也會讓人最後妥協，而不強求公司的種類。像是有人要求投資在只由女性領導的避險基金及私募基金上面，但很難找不到這樣的標的。因此，最後投資人退回只要求投資團隊有兩到三位女性參與。

3.決定你的預期

確定你預期的結果對於挑選標的很重要。因為若不決定你預期的投資結果，基金經理人很難跟你報告投資結果。因此，基金經理人會告訴一開始就要先把事情想清楚，沒有任何藉口。

為了要讓投資人對於投資項目有清楚的目標，一些經理人會先把企業分門別類，像是區分為【乾淨能源】或是【可負擔的房價的住宅建商】等。

4.填補缺口

另外，投資人也要注意市場上的落差，像是若你想要投資股權全都公開的公司，那就很難選擇要投資給【財富500】內的大公司，也不能說它們是有影響力的公司。

對於投資大公司，投資人也要保持著【比其他公司好】的策略。像是即便是石油天然氣公司，Exxon Mobil就比其他同業好，因為他們有背景較多樣的董事會。

安德魯李是瑞士銀行財富管理部門、影響力與私人市場投資負責人。他說要衡量影響利投資的報酬率是很複雜的，尤其是那些想要對市場帶來改變的新興企業來說。

Reference :

How to Invest With a Conscience (and Still Make Money)