資本市場的夢

撰文：朱紀中

2月進行基金獎評選時，有國內投信研究團隊提及，因為管理資產能力的進步，現在他們不只取得國內保險公司和政府退休基金的代操，甚至還替海外壽險公司代為管理資產。同時，由於管理資產規模不斷擴大，台灣基金也成為認購印度、印尼等新興市場公司債的重要金主。

只是當這些優秀的團隊談到國內金融市場，卻只剩嘆息。講到債券，他們說，國內利率太低只有1.6%，「沒人會對台灣債市有興趣」！分析股票，他們雖然積極投資，現實卻是2018年1月台股基金的規模，比10年前少了2,562億元，檔數更從183檔減為140檔，同期間海外股票基金檔數卻增加1倍，目前規模達到4,336億元。

台灣資金積極投資海外，挹注國內的卻很有限。若比較台股和港股，過去10年，香港證交所上市公司增加1倍，台灣卻僅增30%；台股指數上漲25%，港股則上漲40%。港交所在上海、深圳交易所全力夾擊下，仍繳出這樣的成績單，難怪股價10年翻漲3.48倍。

談到未來發展，不論「同股不同權」制度的引進、接納無營收的生技公司掛牌，港交所已讓市場掌聲不斷。相較之下，今年一開年，金管會主委顧立雄宣誓，2018年台股要長出100家新上市公司，對於這個美夢，市場目前卻有不少疑問，仍待主政者努力釋疑。

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