PI需求強勁 達邁今年獲利倍增

文．王信傑

對台股後勢看法仍然不變，短線而言，在四月中之前，不論有沒有再過9976點，短期大盤都要進入整理。一來，如去年底在9100點上下時所言，必將融券軋到相對高檔強迫回補，目前集中市場融券餘額因為面臨回補高峰期而降至35.8萬張，四月初軋完空之後，提防準備殺短多。

預計四月十日為本波高點 四月中到五月中將回測季線

二來，由於新台幣大幅升值的匯損衝擊，加上正值多數電子股的傳統淡季，因此高點預計將在四月十日台積電(2330)公佈營收至四月中台積電法說前後，到五月中前將回檔再測季線，以反映第一季的財報利空。如此，八成與季線乖離過大的股票，切勿亂追高，以免被套牢。之後在蘋概股開始拉貨帶動下，就是台股區間整理完主升段行情展開時。

市場上一路被軋空慘賠的空頭，可能又恐嚇大家要提防2015年四月攻上10014點卻無法站穩，之後一路下殺最低跌到7203點的歷史將重演，我可以肯定的跟大家說，這一次時空背景完全不同。

今年市場氣氛完全不同 勿聽信空頭謠言

2015年當時，是因為2014年蘋果智慧型手機iPhone 6賣太好，所以下半年iPhone 6s賣不好，加上當時處於國際原物料、原油價格的末跌段，因此台股才會從萬點大跌回測十年線上下。

然而，今年市場的共識是iPhone 8將準備迎接史上最大的換機潮，所以今年台股的走勢應該是類似2014年iPhone 6拉貨大波段行情的翻版，四月至五月中大盤區間整理完畢之後，準備發動主升段行情。

達邁(3645)為國內PI膜(Polyimide Film，簡稱PI，聚醯亞胺薄膜)領導廠商，產品主要應用在軟板，目前利基型PI(黑色、白色、透明、石墨片、薄型等等)佔整體營收比重為70～75％，其中黑色PI主要供應給美系客戶，去年市佔率明顯提升，帶動2016年第三季營收規模創新高。

達邁去年第三季營收創新高 中國市場為今年成長動能

2017年除了黑色PI供貨比重提升外，並看好中國手機廠追求質量提升，但是當地卻缺乏電子級PI供應商，因此，有助於達邁切入中國大陸市場，成為今年主要成長動能。

長期營運展望，則看好透明PI及石墨貼片，並認為在可撓式產品的需求提升下，有助於擴大透明PI膜取代玻璃材料，拓展PI的應用面。

2016年EPS為1.76元，配息1.2元。預估2017第一季營收為4.3億元，年成長37.5％，毛利率約為30％，EPS為0.47元，較去年同期由虧轉盈。

利基型PI中國市場為達邁2017年主要成長動能，預估全年EPS為3到3.5元。

※理財周刊867期更多精采文章：

◎封面故事＞「缺」商機飆翻天 台積電大聯盟
◎洪寶山發行人語＞以房養老活出自己
◎黃鵬言希房市觀察＞房市讓利風湧 房價漲跌誰說了算
◎莊孟翰房地產會客室＞置入「以房養老」概念 推動逆向抵押貸款加速都更
◎理財我最大＞吳玉祥：負極材料商機無限，榮炭成長空間還很大
◎陸股脈動＞中國人工智慧市場年複合增速將逾50%
◎王信傑趨勢百分百＞PI需求強勁 達邁今年獲利倍增
◎林和彥時間密碼＞寶成獲利創歷史新高 多頭將啟動
◎安心好宅面面觀＞地震倒塌建築常具備哪十項危險因子
◎曾志翔股昇翔起＞匯損議題 三個重點提醒
◎未上市股報導＞星友跳脫指紋辨識紅海切入印度e-KYC應用

【更多精采內容請上《理財周刊》官方網站；《理財周刊》官方粉絲團。未經授權，請勿轉載】