蘋果季報出爐，不如市場預期，投資人受驚紛紛逃跑，導致股價大跌，但券商依然對蘋果持樂觀看法，甚至打算趁這波低點，逢低買入，搶賺一波。究竟這顆蘋果現在是燙手山芋還是未來還有一波高點呢?

季報不如預期 蘋果縮水650億

 

上周二，蘋果第二季季報出爐，iPhone的銷售量不及許多人的預期，而它的營收預測也未達預期，再加上，Apple Watch的銷售量，在市場上，一點也不透明，但先將這些都通通忘掉。直接來看投資人在股價上的反應，事實就是，季報結果出來後，蘋果股價應聲下跌，市值縮水超過650億美元，儘管投資人反應如此激烈，但大多數分析師依然對蘋果維持樂觀的看法。

 

依現在發布蘋果業績評估報告的20家券商來看，只有一家下調對蘋果的評等。而其他券商中，有十五家維持「買入」，另外四家則是給出「持有」的評等。Cantor Fitzgerald分析師Brian White在他的研究報告上更寫到，「我們相信，現在蘋果的前景是從未有過的光明」，而他對蘋果也依然維持「買入」的評等。

 

(今年蘋果公司股價走勢圖。由圖可知，年初時，蘋果股價受iPhone6及Apple Watch題材影響，強勢上漲一波，但近期因第二季財報不如預期，走勢略微下滑，來到近期低點，但今年整體依然還是維持漲勢。)

 

儘管券商一片樂觀，但投資人仍然保持謹慎的態度。這可從蘋果股價上周三跌幅達4.3%，收在125.14美元中得知，且此次跌幅創下2014年12月以來最大的跌幅。但從今年以來，蘋果股價其實已上漲近19%。

 

券商看好 iPhone6S、Apple TV

 

FBR分析師Daniel Ives指出，「蘋果被科技業界奉為圭臬的同時，它受檢視的標準當然也隨之提高。」而他對蘋果當季表現的評價則為「不錯，但還可以更好」。

 

一名任職於Robert W. Baird的分析師也說 :「隨著即將問世的iPhone6S的到來，蘋果未來幾季的表現將呈季節性增強，以及新款Apple TV發表的可能，再加上當前的股價水準，我們可能會逢低買入。」他對蘋果股票的評等是「表現優於大盤」。顯示他對蘋果的未來非常看好。

 

(各家券商對蘋果公司的評比。總和各家評比所得出來的分數顯示，各家券商對蘋果依然持樂觀看法。)

 

而J.P. Morgan的 Rod Hall是聲稱此次股價下跌被過度炒作的其中一位，他認為，在本季度，沒有什麼比iPhone平均銷售更優於大眾預期的事了。

 

因為蘋果被審核的標準一向就較高，所以大多數的分析師不會放大蘋果暫時令人失望的表現，而是將眼光看得更遠，著重在iPhone6S及新款Apple TV的可能，這也是為何券商沒有降評的原因。

 

蘋果未來助力 新興國家中產階級

 

分析師指出，大多數人對蘋果保持樂觀的原因在於，中國及印度等新興市場的崛起，這些人相信蘋果可以從安卓手中搶下這些新興市場的市佔率。

 

像William Blair分析師Anile Doral在一份客戶報告中就寫到「未來幾年，這些新興國家的中產階級將日漸崛起，而蘋果可望從中獲取商機。」而他對蘋果的評等為「表現優於大盤」。

 

而蘋果季報也顯示，iPhone當季在中國營收增加超過一倍，到達132.3億美元。iPhone總銷售量也增加35%，到達4750萬隻。儘管iPhone的銷售少於許多分析師預期的4900萬隻，但NBC的 Mark Mahoney指出，那是因為iPhone用戶只有27%改換iPhone6。對此，他說，iPhone6S的發布，將為九月當季的尾段帶來助益，並帶動蘋果的成長。而Piper Jaffrey的 Gene Munster也指出，iPhone銷售的成長已超越整體市場。

 

Munster也上調蘋果的目標股價6%，至172美元，並且維持在「增持」的評等。根據Thomson Reuters數據顯示，關注蘋果的48名分析師中，有16個持「強力買入」評等，21個則是「買入」，10個為「持有」，僅有1個為「賣出」。並且指出，蘋果中期目標價為150美元。其中只有Cowen & Co分析師Timothy Arcuri在星期三將蘋果評等從「表現優於大盤」下調至「表現與大盤一致」。

 

儘管去年蘋果股價上升了40%，但相比google與微軟等科技同儕的股價，蘋果仍然是被嚴重低估的。此外，蘋果目前的本益比(市盈率P/E)為13.7倍，低於10年歷史中值16.2倍。而同業中的Google為22倍，微軟則為17倍，顯示蘋果未來還有發展空間。

 

來自：預見雜誌