陸股飆漲基金投資搶錢術│理財周刊

中國人行降準釋出利多，激發陸股放量創下全球單日交易值新高的1.8億人民幣，此外「台滬通」、「台港通」利多消息，刺激台股站上9900點大關，萬點有望，此篇將告訴你如何利用陸股ETF與傳統式開放基金投資，在這波資金狂潮中搶錢獲利！

文．林佳弘

全球ＱＥ狂潮來襲，台股上周爆量大噴發，先是二十三日成交量突破一千四百億元，大盤大漲184.49點，收在9797.49點，隔天二十四日大盤再漲115.79點，成交量再加碼超過一千六百億元，加權指數一度站上9961點，收盤穩站9900點大關，來到9913點，不但打破馬英九防線與陳水扁魔咒，創下2000年四月以來新高，而外資當天單日買超金額四六四億元，更創史上第三大買超金額。

對此，廣達副董事長梁次震二十五日參加廣達年度廠慶暨家庭日時表示，下半年是電子業傳統旺季，未來景氣前景無虞，股市萬點可期；另國泰金控董事長蔡宏圖日前也指出「台股基本面不錯，萬點有望」。由此可見電子、金融大老對台股上萬點充滿信心。

上周台股大漲的重要原因，還包括中國證監會釋出正積極研究「台滬通」消息，加上國內元大寶來、凱基、富邦、永豐金與群益金鼎等五大券商赴港，與香港交易所的集團行政總裁李小加密會，力拱「台港通」先行。不過，金管會主委曾銘宗對此澄清：「不管是台滬通或台港通，皆『八字沒一撇，也沒有影子』；目前台港交易所並沒有進行討論，可行性也不確定，還談不上台港通對台股是否有影響」。至於去年就已簽約的「台新（新加坡）通」，則可望於年底前上路。

台滬通、台港通 催生萬點行情

台股受「台滬通」、「台港通」消息面影響而大漲，其來有自。從去年「滬港通」上路後，港股快速竄升吸引全球目光，四月二十日滬深股市成交金額再創天量，達1.8兆元人民幣，約合新台幣901兆元，不僅是陸股史上新天量，更創下全球股市單日最高成交紀錄；而上海Ａ股爆出的1.1兆元人民幣巨量，也導致上交所交易系統因此「破表」。

摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，「台滬通」題材為台股注入強心針，市場期待台股上演如港股牛氣衝天的戲碼，有助成交量能增溫。就價值面來看，台股本益比約十四到十五倍，低於中國Ａ股的二十倍，預期台股可望複製港股模式，上演慶祝行情。此外，在政策有意將資金導向股市的方向下，也讓外資買盤快速回籠，推升指數站上9900大關。

資金挹注 陸港股頻頻走高

摩根新興雙利平衡基金產品副總吳美燕指出，中國資金行情大爆發，陸港股頻頻走高，進一步拉抬新興市場資金吸引力。吳美燕表示，四月二十日中國人行意外降準1％(四碼)，市場普遍預期今年還有再降息及降準的空間，不僅可望為陸股續航再添活水，鄰近亞股在資金外溢效應的帶動下，未來漲升氣勢最為看俏。

今年以來，深圳Ａ股大漲58％居全球之冠，深圳綜合漲幅57.89％居次，上海Ｂ股37.25％、上海綜合指數與上海Ａ股皆達35.98％漲幅，分居全球主要股市三、四、五名。摩根中國基金經理人沈松表示，陸股在面臨短線急漲後的高檔拉回壓力，讓市場憂心忡忡，所幸中國人行即時祭出降準1％措施，預估釋出約1.5兆人民幣的資金活水，有助於支撐陸股續航力道。

花旗財富管理暨研究部副總裁王進彰認為，上證指數自去年起漲至今，指數已從2000點躍升兩倍多至4400點以上，以目前中國的資金行情來看，中國仍是新興市場的唯一話題，若投資人有新興市場布局需求，或許可在評估自身風險承受度後，考慮中國題材商品。

陸股狂潮 ＥＴＦ當紅

面對這波陸股狂潮來襲，國內許多投資人紛紛轉進陸股投資，目前國內投資陸股的主要管道分別為購買Ａ股基金、Ａ股ＥＴＦ、複委託與香港開戶，以及大陸開戶投資等，其中以投資陸股ＥＴＦ最為簡便。除了近期ＥＴＦ成交量火爆，還有同樣是追蹤指數的陸股指數型基金，也是投資人購買陸股行情的標的。只是ＥＴＦ和指數型基金的交易管道不同，前者如同股票是在證券集中市場交易，後者則是像買賣基金一般，可於投信、券商或銀行直接申購及贖回。

購買陸股ＥＴＦ的管道，除了可利用台股直接購買追蹤陸股ＥＴＦ的股票，如一般大家所熟悉的寶滬深、富邦180與上證50等，另外就是日前金管會開放可用複委託方式，到香港開戶，買進與大陸Ａ股連結的ＥＴＦ。不過要注意的是，投資人以複委託的方式購買陸股ＥＴＦ，交易成本並不便宜，就稅率而言，台股證券交易稅0.3％、交易手續費0.1425％，對比香港複委託的稅率為0.5％起跳，複委託交易費用相對較高。此外，複委託還有換匯問題，且投資人還要另開外幣戶頭才能買賣。至於台股購買陸股ＥＴＦ，其遊戲規則與買股票一樣，相對簡單方便。

目前國內掛牌直接投資陸股的熱門ＥＴＦ，分別為三檔運用QFII額度直接投資Ａ股ＥＴＦ的ＦＢ上證、元上證與ＦＨ滬深，和一檔連結Ａ股的連結式ＥＴＦ寶滬深，以及由元大寶來推出首檔涵蓋中國滬深兩市的槓桿／反向ＥＴＦ。其中，寶滬深的資金規模最大、流動率最好，也是較多投資人購買的標的。

政策利多 陸股ＥＴＦ潛力大

寶滬深ＥＴＦ以滬深300指數為基準，也就是投資標的包括上海與深圳的前三百大企業；富邦180與元上證50則是以上海Ａ股前一百八十與五十大的企業為主。以這波人行降息刺激陸股來看，占有金融股達65％與50％的富邦180與元上證50其獲利表現，較寶滬深與ＦＨ滬深這兩檔要好很多。

元大寶來投信總經理劉宗聖表示，近日發行的滬深300單日正向二倍ＥＴＦ／單日反向一倍ＥＴＦ，是亞洲首次以滬深300指數同時發行槓桿／反向ＥＴＦ，期望這兩檔ＥＴＦ為市場帶來新的質變和量變，而台股將提前至六月實施漲跌幅放寬10％措施，預料將為槓桿／反向ＥＴＦ創造更多的機會，因為股市波動加大，槓桿／反向ＥＴＦ更具表現空間，也可望再度提高ＥＴＦ占台股大盤的成交金額及比重。

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【原文刊載於《理財周刊》766期，更多精采內容請上《理財周刊》官方網站；《理財周刊》官方粉絲團。未經授權，請勿轉載】