從年初到年尾一氣通貫台股的題材，只有蘋果供應鏈，在新機iPhone 6的帶動之下，台廠誰將真正受惠？而誰又是虛張聲勢？
文．翁偉捷 攝影．鄭暐琪
今年全球景氣出現較為明顯的復甦，同時也讓消費者的口袋稍微深了些。即使如此，在為自己添購新３Ｃ產品時，還是免不了多做些功課，考慮再三才會出手，然而在蘋果的iPhone 6系列產品上，消費者出手還是不手軟。
蘋概股，從年頭旺到年尾！
觀察今年的台北股市，就股價表現而言，有許多新產業所帶動的個股表現相當亮眼，然而這些個股了不起漲個一季就已經讓股民們驚喜連連。其中，最能夠一脈相承，從年初到年尾的，只有蘋果概念股，從基本配件到新增功能(如：指紋辨識、藍寶石基板等)，從原供應鏈到新增供應鏈(包括間接受惠)，蘋果供應鏈族群儼然成為台北股市中縱橫天下的英雄。
雖然今年推出的iPhone 6並沒有原先說好的藍寶石螢幕，但是在外觀尺寸的變化上卻深深吸引全球果迷的目光，iPhone改變過去的堅持，出現順應時勢潮流的變革，外觀由4.7吋升級到5.5吋，這個改變讓今年上半年想換手機的消費者也開始心動，再加上iPhone在軟體功能方面推出ＮＦＣ行動支付功能，由外而內徹底顛覆傳統行動支付模式，更是讓消費者將今年換手機首選指向iPhone 6系列。
銷售數字更是可以明顯發現，iPhone 6系列的銷售情況明顯優於過去幾代，更是搶到非蘋手機陣營的市占。根據市調機構研究調查顯示，蘋果在全球智慧型手機市場中的營運獲利率高達86％，而排名第二名的三星卻僅有18％，可見得蘋果無論在商品或是行銷策略都高人一等。
Apple Watch，是穿戴式裝置指標！
接下來蘋果還有什麼招式可以吸引全球消費者的目光呢？依照蘋果的產品規劃，比較有可能的就是明年要上市的Apple Watch、Apple Pro(暫定名稱)以及可能搭配藍寶石螢幕的iPhone 6S(市場推測)。以一般穿戴式裝置來說，絕大多數都是以錶型呈現，但在應用上卻無法有太讓人驚艷的設計，並且在外觀上都過於呆板。消費者期待的是能結合功能與時尚的前衛設計，因此市場對於明年Apple Watch的上市抱有期待，也認為是未來幾年穿戴式裝置能否爆炸性成長的指標。
另外，最令消費者注目的就是：市場上傳出由於iPhone 6 Plus將可能與自家商品iPad mini重複性過高，將考慮停產iPad mini，並且在未來將iPad的尺寸放大到12.9吋，先暫時命名為「iPad Pro」。
這款專為商務人士設計的平板電腦，預計將在明年下半年上市，一般市場認為這款商品未來可能與Google的Surface Pro系列定位相近，將可能配備鍵盤與觸控筆，若這個假設成真，就表示蘋果正式向變形筆電宣戰，也代表在庫克的領軍之下，蘋果將更順應市場趨勢，而且頗有再度推升蘋果更上層樓的營運動能。
忠誠度，非蘋陣營難以越過的高牆！
全球智慧型手機發展到現在，就企業生命週期的規劃，已經開始邁向成熟產業，也就是說智慧型手機產業在未來將會出現大者恆大的趨勢，對照現在全球智慧型手機分類已不像過去般以系統分類，而是直接分為蘋果陣營與非蘋陣營。
就目前狀況來看，蘋果在全球已擁有八億用戶，且大部分用戶黏著度高於非蘋使用者，從這點可以知道過去蘋果的銷售策略是成功的，非蘋用戶的忠誠度僅建立在高性價比(即高規中低價)。
目前全球手機硬體規格已經相差無幾，且小米高性價比手機的崛起，更是衝擊到過去非蘋陣營品牌廠的銷售狀況，包括三星、宏達電等都是受害者，非蘋陣營經過價格戰自亂陣腳後，已是潰不成軍，未來要與蘋果一決雌雄已是不太可能，除非能在非硬體、非價格戰的新應用領域超前，就現在各廠現況而言，僅剩下金屬機殼與相機鏡頭可以一較長短，在其他方面則是乏善可陳。
供應鏈，鴻海產線一條龍效率高
因此就產業發展趨勢看來，蘋果相關供應鏈廠商就相對穩定，雖然如此但仔細觀察第一代蘋果供應鏈概念股，大多數處於空頭排列中的反彈，為何會如此？這與蘋果分散供應鏈的策略有關，所以在接下來台股的盤勢中能因為接到蘋果單而有漲升動能的台廠，大概只有組裝廠中的鴻海(2317)，其他包含有「小鴻海」之稱的和碩(4938)、可成(2474)、F-鎧勝(5264)等，都只能受惠iPhone的熱賣，在鴻海組裝不及情況下所出現的轉單效應。
鴻海在蘋果供應鏈的優勢不可動搖的主要原因，就是具有全球第一大的代工產能，其所創造出來的經濟規模與成本優勢是其他代工廠所無法撼動，且與其旗下子公司配合所創造出來的產線一條龍，可以靈活調度，且在過去與蘋果的配合中，早就已經有效地縮短學習曲線。
在iPhone 6與iPhone 6 Plus出貨上，鴻海基本就可以總共接到六千萬支到八千萬支的蘋果訂單，預估在出貨後一季之內，對鴻海的獲利貢獻將相對明顯。
至於近期傳出買和碩、F-鎧勝，賣出鴻海、鴻準(2354)的配對交易的傳聞，其實是來自於市場有消息指出由於iPhone 6 Plus的熱賣，鴻海集團趕工不及將出現轉單效應給和碩，另外市場也在猜測原先給可成的訂單將有部分流到鎧勝(為和碩子公司)。
鴻海，未來有補漲潛力！
未來能否接單？需要以產線能否及時裝機完成，以及到時單量有多少而定。換言之，一切都在未定之天。且和碩有個潛在利空是蘋果將可能停產iPad mini，這對原先組裝廠和碩而言，無疑是個大利空，雖說會有大平板iPad Pro取代，但要正式出貨也得到明年下半年過後了，所以蘋果供應鏈中地位最穩，字號最老的還是非鴻海集團莫屬。
※理財周刊743期更多精采文章：
◎封面主文＞韓流再襲 中韓FTA，台灣沒在怕？
◎封面故事＞小米崛起三星衰落 相關供應鏈消長
◎發行人語＞頂新負面教材 賺錢要有道
◎房市觀察＞決戰台北市 住宅政策是關鍵
◎藍海商機＞六年暴增五百億個物聯網裝置 張忠謀、劉克振幫你撈寶
◎頂尖贏家＞24xx擁無線充電無限商機
◎台股棋手＞工程大單補冬 34xx、偉盟破底翻
◎多空大師吳金潮＞買大賠大 買小賠小預防通殺
◎理財我最大＞土木系教授葉怡成 跨領域傳授一小時選股必勝訣
◎全民當頭家＞玩笑玩創意 密室逃脫大作戰
◎解碼房市＞信義房屋首創「數位宅妝」3D虛擬、賞屋穿越虛實空間
【原文刊載於《理財周刊》743期，更多精采內容請上《理財周刊》官方網站；《理財周刊》官方粉絲團。未經授權，請勿轉載】
留言評論
分享
留言評論