草根影響力新視野 文╱林旻柔
金管會近日宣布壽險業今年底資本適足率(RBC)的係數調整方案，其中，對C3利率風險資本比率由現行0.3倍調高到0.4倍衝擊最大，一般的大型壽險公司RBC大約會減少10個百分點左右。金管會表示，調高壽險業資本適足率C3，主要目的是強化壽險公司的利率風險承擔能力，真實反應市場利率風險，至於明年是否會繼續往上調高，則會視市場狀況調整。
此項調整措施，對於壽險公司而言衝擊不小；因為去年金管會才將資本適足率從0.1倍調高到0.3倍，已面臨極大資本壓力，今年國內壽險業者如南山人壽、國泰人壽、新光人壽、三商美邦人壽、富邦人壽等都陸續發債籌資、強化資本。許多大型壽險公司曾向保險局爭取緩調，或採用其他計算方式，以避免今年增資成效大減。不過，業者建議並未被保險局採納，金管會仍決議提高C3風險的倍數到0.4倍，因此年底RBC可能再往下，若資本市場波動，有些公司掉到250%以下，就會影響其相關投資額度。值得一提的是，此C3倍數因有複利增大效果，大型壽險公司的資本要求會越來越高，壓力頗大。
另一方面，除了調高C3風險倍數外，此次金管會亦調整了自由分紅保單的特別準備金。基於自由分紅保單「特別準備金–分紅保單紅利準備」具有損失吸收能力之特性，同時參酌國際各國計入自有資本之作法，規定其30%可計入自有資本額。此外，為維持維利政策的平穩性及投資政策一致性，規定自由分紅保單之C3利率風險所採公司投資報酬率，由現行之當年度投資報酬率調整為過去5年平均投資報酬率，但對整體RBC影響並不明顯。
此次金管會調整傳統保險的利率風險，壽險公司資本適足率再度面臨挑戰，若年底之前無法達到250%以上，明年部份投資業務的申請將會受到限制。值得注意的是，目前許多金管會開放的投資的項目，例如海外投資、不動產或業務的差異化管理等，都會要求壽險公司RBC要在250%以上才能申請，因此一般大型壽險公司都盡量力保RBC能在250%以上，以避免投資受到限制。一般而言，壽險業者提高RBC的做法有三種，長期來看，可以提高保障型保單的銷售量、賣低利保單等，以降低平均保單成本、弭平利差損，甚至創造利差益；但最直接的方法就是增資，所以近年來，許多大型壽險公司紛紛擬訂大規模的增資計畫，
註：何謂資本適足率(RBC)？保險公司倒了，保戶權益會受損嗎？請參見保險e聊站-http://forum.i835.com.tw/forum-f7/topic-t259.html
保險公司倒了，保戶權益會受損嗎？
其實國內早有保險公司倒閉的前例，而且根據保險法的規定，保戶的權益是有可能受到影響的！一般來說，保險公司會有「再保險」（註1）以及「安定基金」代墊等措施來轉嫁倒閉的風險。2012年國華人壽標售案，為此「安定基金」賠付了約833億元（註2）導致財源不足，因此「安定基金」已經不再是保險公司面臨倒閉的救命丹；而國外保險公司倒閉的例子也並不少見（註3），所以，保險公司的確是有倒閉的可能，不要認為有這些措施就萬無一失，要注意原保戶的權益是有可能受損的。
◎ 安定基金之動用
根據保險法的第143條之三（註4），當保險公司無法自救時，主管機關能啟動安定基金做為賠償金的墊付機制，要注意的是安定基金並非全額理賠，而是有動用範圍及限額的！（註5）
◎ 倒閉對保戶的影響
保險公司因營運惡化被判接管時，依保險法第149條之二（註6），可報經主管機關核准，針對原保險公司的舊保單，要求調漲保費，或是降低保額。
◎ 如何衡量公司狀況
最簡單的方式是以RBC（資本適足率）衡量，表示公司的自有資本淨額能夠承受多大的風險，RBC越高代表能承受的風險越大。RBC從2013年8月分為五級距，最優質的RBC為300%以上，再來是250%~300%、200%~250%、150%~200%以及低於150%；不過從2015全年度起的資訊，RBC需揭露確切的數字，不再以級距呈現囉！（註7）
※如何查詢保險公司的RBC？
透過保險業公開資訊觀測
即可查詢公司的相關概況，其中的財務概況有「資本適足性之揭露表」，載有近年來的RBC。
購買長年期保險前，建議參閱保險公司的RBC，衡量往後是否有保障減少的可能，但835小編提醒，RBC是目前保戶最容易查詢且衡量的指標，但並非是衡量保險公司財務是否健全的唯一指標，若需要更精確的分析，則可以參考其他數據（例如「財務結構」、「償債能力」、「經營能力」、「獲利能力」等）以達較精確的財務分析。
註1：保險法第39條：「本法所稱再保險，謂保險人對於其所承保之危險轉向他保險人為保險之行為。」基於分攤損失考量，保險公司再向其他保險公司就其承保件購買保險，將承擔的責任控制在一定限度內。
註2：「全球人壽得標/國華人壽標售 政府賠付883億」記者廖千瑩、陳梅英／台北報導／2012-11-28
註3：「壽險公司倒了 安定基金賠多少」現代保險健康理財雜誌／林依任
註4：保險法第143條之3（安定基金之動用）
註5：「人身保險安定基金動用範圍及限額 」民 95年7月18日 修正、「財團法人財產保險安定基金動用範圍及限額規定」
註6：保險法第149-2條
註7：保險業資本適足性管理辦法
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