中期回檔修正將到T50反1避險買點將現

文．王信傑

記得在過年前7800點上下，全市場最恐慌悲觀時我們獨排眾議，告知總統大選後台股波段上漲率百分百，過年後將因融券強迫回補而軋空大漲至年線8800點上下。

精準預測回顧

而當三月下旬台股如規畫來到8800點時，因年線仍下彎和第一季財報不佳，提防指數有再回測十年線7900上下一百點機會，所以在當時我們建議大家賣股票並反手放空，甚至當下也曾在周刊中建議大家可買進T50反1避險。之後台股果然波段下跌了800點，並在五月十三日8000點當天，我們建議大家空單全部獲利回補並反手做多。

也在當時領先市場告知景氣將觸底翻揚，季線和年線也會在七月走平翻揚形成中長多助漲，長線上萬點。而從8000點一路到9290點，過去這幾個月以來，不論碰到多少國內外消息面利空因素干擾，包括六月英脫歐公投，我們皆堅持全力做多的最主要原因就是時間轉折未到，也一直告訴大家約在九月下旬至十月中將開始一波中期回檔修正，之後再上萬點！

台積電若陷入整理 台股高點有限

所以九月二十二日清晨Fed如預期按兵不動不升息，台股受此激勵再寫今年新高來到9290點時，當市場樂觀的以為本波資金行情應可再往上走二個月時，我們卻不改過去這幾個月對台股後市的看法規劃：目前應該就只剩季底法人和集團的作帳行情，以及十月初所公佈的九月營收利多，最慢待約十月十三日台積電法說會前後就能清楚(台積電九月營收應低於八月營收，且除非第四季有急單，否則第四季庫存調整因素營收獲利將低於第三季，若台積電第四季恐陷入漲多整理，台股第四季高點應也相當有限了)。

美大選將至 第四季觀望氣氛濃厚

之後就準備因第三季新台幣大幅升值的匯損而侵蝕第三季財報。以及十一月八日美總統大選，只要兩位主要候選人民調呈現拉鋸戰，則愈接近美大選日，市場觀望氣氛就會愈重，甚至先賣股求現落袋為安。

而Fed本次縱不升息，除非未來這三個月內國際金融出現劇烈震盪，否則十二月已幾乎篤定將升息等因素，第四季台股已幾乎篤定將作一波漲多的中期回檔修正！指數應有機會回測半年線至年線，即8500到8800點間。

記得三月下旬指數在8800點準備向下修正時，我們也曾建議大家在18.5元上下買進T50反1(00632R)，之後在五月十三日漲到20.13元時建議獲利出清。所以若當第四季台股準備做一波漲多的中期回檔修正，我們也建議近期大家可鎖定T50反1的另一次波段避險買點的浮現。

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