迎戰亞洲盃 元大寶來劉宗聖有對策│理財周刊

記者: 理財周刊
財經資訊 | | 觀看數:0
迎戰亞洲盃 元大寶來劉宗聖有對策│理財周刊

台股現在九千七百點要不要進場買?很多人會擔心追高而作罷;但如果現在出現黑天鵝、股市重挫,是不是就可以進場?元大寶來投信總經理劉宗聖說,出現黑天鵝反而有好買點。

文.林佳弘 攝影.鄭暐琪

一談到投資整個人就意氣風發、雙眼炯炯有神的元大寶來投信總經理劉宗聖,畢業於威斯康辛大學財務企管碩士,曾任香港元大寶來證券總經理,任職期間完成全球唯一線上交易台股流程,並帶領香港元大寶來由虧轉盈,成為國內投信最年輕總經理。也因為有過香港經驗,讓他對台灣金融環境的觀察更深入,他坦言,台灣股市與金融環境的改革,相較大陸與香港、新加坡來得艱難。

沒有黑天鵝就沒有買點

76272

「其實現在大家的投資思維都在期待黑天鵝或灰天鵝出現!」劉宗聖語出驚人地解釋,以往大家對於黑天鵝或灰天鵝效應,都是採取規避的態度,因為這些效應都是發生在最沒有防備的時候,因此都會損失慘重;但現在反倒是要逆向思考。他舉例反問:「台股現在九千七百點你要不要進場買?」很多人會因為擔心追高而作罷,但是如果現在發生黑天鵝事件、股市重挫,是不是就可以進場投資?也就是說沒有黑天鵝就沒有買點!

說到股市結構,「其實台股規模以目前二千三百萬的人口數來看,是一個很尷尬的處境。」劉宗聖分析,在大陸股市還沒發展起來以前,其實台灣股市的周轉率、自給自足的程度與民眾自主的參與度,絕對是資本市場跟證券市場發展的奇蹟,包括周轉率可以達到400%、500%,股市的動能、融資餘額也都相當不錯。

但這些是相對於中國這個大股市崛起之前,相較香港七百萬、新加坡四百萬的人口數,台灣人口多出許多,所以股市尚可以獨當一面,勉強撐起一片天。

他進一步指出,香港跟新加坡很早就警覺到自身內需無法支應本土市場的發展,開始思考改向,朝開放外資的多元化發展,不論是在法律、政策與稅制上的修改,都是朝向一個開放的態度。像新加坡在外匯、債券與稅制上的改變,香港則是在IPO、籌資以及作為大陸門戶,找到它的定位。

台灣金改要從活化資本做起

劉宗聖舉韓國在2009年推動資本市場改革為例:「韓國的金管會,很早就設定自己要為三星這類企業籌措資金,以助其晉身世界頂尖企業,而韓國也在這項整合方案完後,馬上就脫胎換骨。」他並強調:「如果企業還要靠外國人去籌融資,等於是把企業中長期發展與永續經營的金流、命脈交給外國人去掌握,你本土只能去做一些聯貸,賺些薄利。」

劉宗聖又以日本為例:「日本其實在一九九八年也做了big bank的金融改革,安倍當選後日股也上漲了幾波。」他分析台灣現在局勢,相較日、韓、星、港,台灣股市的處境就顯得尷尬。比起星、港來看不夠開放、靈活;量體又不像日本那樣大,足以讓外資爭相進入。

點出台灣目前股市窘境後,劉宗聖直言:「台灣一定要活化我們的資本,亦即我們的資產報酬率(ROA)、淨值酬率(ROE)要提高。」此外,他也表示十分認同近期金管會打亞洲盃的概念。「其實金管會提倡打亞洲盃的做法相當靈活,也就是由金管會統合多家金控公司到海外去擴點,如日本、韓國、香港、新加坡等地,用錢去賺錢。」而且在主管機關帶頭衝刺下,成績斐然。

劉宗聖建議,政府應趕快將台灣的製造業、電子業等相關產業,利用這段時間把產業與金融結構導正過來,讓本土經濟有喘息機會,再加上金管局力推的進口替代,相信會讓低迷的本土經濟體質獲得一些改善。

要適度保護台灣的主場優勢

劉宗聖說,台灣跟香港、新加坡不一樣的是,台灣還有製造業與電子業,如果台灣的金融業不能在股市提供本土產業資金的支持,那以後主管機關將要擔心這些本土產業未來會不會曝險太多、命脈被外資掌控。

因此,劉宗聖建議主管機關可以借鏡中國做法,適度地保護主場優勢但又不過度,以宏觀調控,允許金融業者購併國外的公司或參股,但不輕易地讓外國的金融機構落地募資。

如此既可適時保護本土金融投信業者與製造業的金融依賴關係,也可避免國內製造業者因外資抽銀根或賣股,影響企業發展。

※理財周刊759期更多精采文章:

◎封面主文>鴻海艦隊再啟航
◎發行人語>從中國才能看懂中國
◎理財我最大>來自火星的爺爺 敢向沒有借東西
◎解碼房市>329房市爆量 看屋選房有竅門
◎企業故事>三陽品牌再造 董監改選上演復仇記
◎產業追蹤>生技股王法說解密 浩鼎新藥解盲
◎產業追蹤>掛牌賺更大 餐飲連鎖瘋IPO
◎洪一均橫掃千軍>受惠雲端應用 帶動62xx成長動能
◎王信傑股市豪傑>潛在獲利貢獻驚人 41xx邁向高獲利
◎楊天迪量價領航>散熱導管開發成功 62xx看漲拉回買
◎基金風向球

 

【原文刊載於《理財周刊》759期,更多精采內容請上《理財周刊》官方網站;《理財周刊》官方粉絲團。未經授權,請勿轉載】

熱門推薦

    最後更新時間:2015-03-12 16:01

    熱門推薦

      Loading

      熱門排行

      登入ENews新聞網

      選擇一種方式登入/註冊

      使用Google登入

      使用Facebook登入

      留言評論