群狼奔馳

撰文：朱紀中

什麼樣的公司市值能在3年多跳增逾2倍？按照股神巴菲特（Warren Buffett）的選股邏輯，這樣的公司應有很強的「經濟特許權」和優異的管理團隊。最近拜訪的晟德大藥廠（4123）就有上述特質。

2014年晟德董事長林榮錦決定收購香港上市公司澳優（1717.HK）股權，當年底雖因被創業夥伴控告、在台灣捲入背信案訴訟，但這位對生技業營運一向有獨到見解的老闆仍全力改造澳優。3年過去，這家乳業公司拿下中國逾半嬰兒羊奶粉市場，單看財報，公司營收成長95%、淨利潤跳升2倍，淨資產增加58%。

澳優工廠分布在荷蘭、紐西蘭和澳洲，主要市場在中國，2,400名員工中，台籍幹部只有10人。我問林董，這樣一家跨國公司如何管理？他說，靠好的獎酬制度，就能發揮「群狼奔馳」效果。

原來澳優有內部創業機制，舉例有行銷幹部3年前集資人民幣150萬元，與公司合作開發市場，去年賺進人民幣1億5,000萬元，今年初與公司洽談，換到目前市值約人民幣3億元的澳優股票。靠這種獲利可到200倍的獎勵制度，搭配精準的發展策略，難怪林榮錦即使跨出國境，照樣繳出亮麗成績單、為股東創造驚人報酬。

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